Schweizer Retailbanken setzen auf nachhaltige Fonds

Der Schweizer Markt für nachhaltige Fonds befindet sich aktuell im Umbruch. Zu diesem Schluss kommt die jüngste Sustainable-Investments-Studie der Hochschule Luzern. Auslöser sind neue Vorgaben dafür, wann ein Fonds als «nachhaltig» bezeichnet werden darf. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) verschärfte im Mai 2025 die Anforderungen. Auch die Schweizer Branchenverbände von Banken und Asset Managern legen die Latte zunehmend höher. «Künftig müssen Fonds, die mit Begriffen wie nachhaltig oder ESG werben, ihr Nachhaltigkeitsversprechen deutlich stärker belegen», erklärt Co-Studienautor Dr. Brian Mattmann. «Produkte, die diese Nachweise nicht erbringen, dürfen nicht länger als nachhaltig bezeichnet werden und scheiden aus dem Wettbewerb aus», so der HSLU-Dozent. 

In den vergangenen zwölf Monaten wurde der Markt auf diese Weise um rund 300 Fonds auf nunmehr 2'033 nachhaltige Fonds bereinigt. Das entspricht noch immer beachtlichen 20 Prozent aller auf dem Schweizer Markt verfügbaren Publikumsfonds. Die verbleibenden nachhaltigen Fonds dürfen vermehrt eine höhere Glaubwürdigkeit für sich beanspruchen.

Schweizer Retailbanken setzen auf grüne Fonds
Bei den hauseigenen Fonds von Schweizer Retailbanken stellen nachhaltige Anlagen heute bereits die Mehrheit des Angebots dar (Abbildung 1). 

^{Abbildung 1: Das Vermögen nachhaltiger Fonds in der Schweiz seit 2016 (Zum Vergrössern und Downloaden klicken).}

Schweizer Retailbanken setzen auf grüne Fonds

Bei Schweizer Retailbanken machen nachhaltige Fonds rund die Hälfte der Fonds aus. Auch die Nachfrage bleibt hoch: Mehr als die Hälfte der Neugelder fliesst in nachhaltige Fonds. Insgesamt verwalten Schweizer Retailbanken mit hauseigenen Fonds inzwischen sogar mehr Vermögen in nachhaltigen als in konventionellen Fonds (Abbildung 2). «Allen Unkenrufen zum Trotz ist die Nachfrage nach nachhaltigen Fonds bei Schweizer Privatanlegern weiterhin hoch und die Banken setzen auf das Thema», erklärt Co-StudienleiterProf. Dr. Manfred Stüttgen.

^{Abbildung 2: Das Fondsangebot und die darin verwalteten Vermögen hauseigener Fonds von Schweizer Retailbanken (Zum Vergrössern und Downloaden klicken).}

Nachhaltigkeitsberichterstattung bei Fonds ist etabliert

Nachhaltige Fonds versprechen, Risiken in den Bereichen Umwelt, Gesellschaft und gute Unternehmensführung (ESG) besonders systematisch zu kontrollieren. Die Studie hat erstmals die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Fonds anhand von 16 Einzelkriterien untersucht, darunter CO₂-Emissionen, Klimaziele und ESG-Ratings. Dabei stechen die Fonds der Schweizer Retailbanken hervor: ESG-Ratings werden flächendeckend ausgewiesen, auch über Klimarisiken und kontroverse Geschäftspraktiken wird häufig berichtet.

Von den untersuchten 20 nachhaltigen Fonds im Angebot von Schweizer Retailbanken berichten 16 breit (Spalte Breite in Abbildung 3). Diese Fonds informieren zu mindestens 8 der analysierten 16 ESG-Kriterien. «Das überrascht, denn die Schweiz macht im Unterschied zur EU kaum strikte rechtliche Vorgaben zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Fonds», ordnet Co-Studienautor Dr. Brian Mattmann ein. «Gleichzeitig unterscheiden sich die Banken deutlich darin, wie verständlich sie über die Nachhaltigkeit ihrer Fonds informieren.» Lediglich sieben Anbieter berichten detailliert gemessen an einem Score, der die Tiefe der Informationen beurteilt (Spalte Tiefe in Abbildung 3). Zu den Top 5 der Schweizer Retailbanken mit Blick auf die Offenlegungstiefe gehören die Alternative Bank Schweiz, die Migros Bank sowie ausgewählte Kantonalbanken in der deutschsprachigen Schweiz.