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  1. Forschung Forschung
  2. Real Estate Investment und Asset Management (REAM) Real Estate Investment und Asset Management (REAM)

Real Estate Investment und Asset Management (REAM)

Die Studie analysiert theoretisch und empirisch das immobilienbezogene Investment- und Asset Management bei institutionellen Investoren in der Schweiz, Deutschland und Österreich. Dabei werden direkte und indirekte Immobilienanlagen beleuchtet.

Kurzinformation

Departement:

Wirtschaft

Status:

Laufend

Zeitraum:

01.09.2016 - 30.12.2025

In der Übersicht

Institutionelle Investoren – mithin Pensionskassen, Lebensversicherungsunternehmen und Vorsorge-/ Versorgungswerke – verfügen über hohe Kapitalanlagevolumina. Investitionen in (direkte und indirekte) Immobilienanlagen gelten als sinnvolle Ergänzung im Anlageportfolio dieser Institutionen, insbesondere in Hinblick auf niedrige Renditeaussichten bei vergleichbaren Anlagen. Das Management dieser Immobilieninvestitionen und des Immobilienbestandes erfolgt auf institutioneller Ebene i.d.R. im Rahmen des Asset Managements bzw. des auf Immobilien spezialisierten Real Estate Asset Managements.

Der Markt des internen und externen „Asset Managements“ für direkte Immobilienanlagen ist stark fragmentiert und intransparent, d.h. ein Vergleich unterschiedlicher Asset Management-Standards und -Ansätze ist bis heute nicht bzw. nur schwer möglich und führt zu Ineffizienzen auf dem Markt. Eine transparente und verbesserte Allokations-, Organisations- und Vergütungsstruktur könnte bei Investoren zu einer Steigerung der Performance führen.

Im Bereich der indirkten Immobilienanlage sind Investitionen im Inland und Ausland zu untersuchen, stellen diese ggf. eine attraktive Investitionsalternative dar. Gleichwohl sind am Markt vermehrt Tendenzen zu erkennen, auch in alternative Produkte, u.a. Infrastruktur oder Timber, zu investieren.

In der wissenschaftlichen Fachliteratur existieren zahlreiche Studien zu dem Bereich „Asset Management“, allerdings sind diese i.d.R. auf ein Land beschränkt, betrachten nicht ausschließlich den Bereich „Immobilie“, orientieren sich am reinen Portfolio-Management bzw. der Portfolio-Optimierung oder spiegeln nicht den aktuellen Stand der Unternehmenspraxis wider. An dieser Stelle setzt das vorliegende Forschungsvorhaben an mit dem Ziel, den aktuellen Stand zum Asset Management in der Schweiz, Deutschland und Österreich im Rahmen einer empirischen Erhebung aufzuzeigen, untereinander abzugleichen und mit historischen Daten zu vergleichen. Dabei stellt sich insbesondere die Frage, wie die Bereiche Asset Allokation im Immobilienbereich, Asset Management und Organisation strukturiert sind und an welchen Stellen Optimierungspotentiale bestehen.

Das Forschungsprojekt umfasst eine empirische Erhebung mittels Fragebogen. Bei der Auswertung werden insbesondere auf Querverbindungen innerhalb der Fragengestaltung geachtet sowie auf eine Clusteranalyse nach verhaltensbasierten Kriterien.

Die Ergebnisse werden auf mehreren Konferenzen in der Schweiz, Österreich und Deutschland präsentiert und die Studienergebnisse in einer Publikation veröffentlicht.

Die jährliche durchgeführte Studie umfasst dabei jeweils direkte und indirekte Immobilienanlagen sowie ein (wechselndes) Schwerpunktthema.

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Fakten

Projektart

Forschung

Beteiligte interne Organisationen
  • Wirtschaft
  • Institut für Finanzdienstleistungen Zug IFZ
Finanzierung
  • Private / Stiftungen
  • Andere interne Finanzierung
  • Forschungsfinanzierung allgemein
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Links

  • Publikationen

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Beteiligte Personen intern

Projektleiter/in
  • Michael Trübestein
Projektmitarbeiter/in
  • Ina Amenda
  • Marcel Egli
  • Markus Gmünder
  • Stefan Kull
  • Stefanie Kyburz
  • Flavia Regli
  • Angela Thomsen

Publikationen

  • Buch/Katalog (3)

    • Aepli, Matthias Daniel; Sterchi, Daniele & Trübestein, Michael (2022). Institutionelle Immobilieninvestments in Zeiten von Covid-19. Wiesbaden: Springer Verlag.

    • Trübestein, Michael (2019). Real Estate Investment und Asset Management: Studienergebnisse 2019. Luzern: Verlag IFZ - Hochschule Luzern.

    • Trübestein, Michael (2017). Real Estate Investment und Asset Management in der Schweiz. Luzern: Verlag IFZ - Hochschule Luzern.

  • Artikel, Rezension; peer reviewed (2)

    • Trübestein, Michael (01.06.2021). Investir malgré la baisse des rendements. Prévoyance Professionelle Suisse, 34(6), 19-19.

    • Trübestein, Michael (01.06.2021). Investieren trotz sinkender Renditen. Schweizer Personalvorsorge, 34(06), 17-18.

  • Präsentation (Tagungsbeitrag/Referat/Vortrag) (1)

    • Trübestein, Michael (05.05.2021). Vorstellung der Studienergebnisse zum Real Estate Investment und Asset Management. Real Estate Investment und Asset Management 2021, Luzern / online.

Kurzinformation

Departement:

Wirtschaft

Status:

Laufend

Zeitraum:

01.09.2016 - 30.12.2025

Projektleitung

Prof. Dr. Michael Trübestein

Co-Leiter Masterstudiengang Real Estate

+41 41 757 67 22

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